開發金併金鼎案中內線交易相關問題探討─最高法院一○四年度台上字第七二○號刑事判決

中華開發金融控股股份有限公司於94年3月23日至3月31日間某日決議併購金鼎綜合證券股份有限公司，經金管會於94年7月21日核准該轉投資案，其後遭檢方起訴開發金指示以開發國際名義購買金鼎證股票，協助開發金轉投資金鼎證，開發金是否併購金鼎證一事屬於開發金重要決策，為重大影響股價之消息，該等內部人於消息未公開前，明知開發金轉投資金鼎證之重大訊息將影響金鼎證股票價格，以開發國際名義購買金鼎證股票來協助開發金轉投資金鼎證，共同涉犯內線交易等罪。而法人究竟可否為證券交易法第157條之1內線交易之主體？又證券交易法第157條之1重大消息明確性之認定為何？重大影響價格又如何認定？本文探討之。