大多數的國家匯率表達的方式採取的是直接報價，以台灣為例，常常就是以多少台幣兌換1美元來計算，也就是直接將美元當成「商品」，如同我們在台灣，買什麼東西當然用台幣計價，這種用台幣做為單位來報價的匯率，我們就稱作直接報價，也就是以多少個台幣才能買到1個美元的概念，所以當我們看到匯率為30，那表示要以30個台幣去換1美元，也可以想成1個美元就是賣30元台幣的意思。

如果匯率上升（increase），例如從30變成31，代表美元的台幣標價上升，等於就要用更多的台幣去買1個美元，表示美元和台幣的價值比較起來，美元相對升值了（appreciate），而台幣也就相對貶值（depreciate）。

如果台幣升值（appreciate），那麼我們不需要那麼多台幣就可以買到1個美元，所以反而我們會看到匯率下降，例如從30降為29，只需要29元台幣就能換到1美元，表示美元和台幣的價值比較起來，美元相對貶值了（depreciate），而台幣也就相對升值（appreciate），而我們就會看到匯率是下降的（decrease）。

總結以上，如果台幣升值（appreciate），以台幣標價的匯率都會下降（decrease），相對的如果台幣貶值（depreciate），以台幣標價的匯率都會上升（increase），因此一國匯率上升與和該國貨幣升值剛好是完全相反的意思。