總體經濟對勞動市場的圖形分析中，在沒有貨幣幻覺時，勞動市場中的勞動供給者和勞動需求者會面對到相同感受的價格波動，實質工資受物價的影響也因此對雙方而言皆相同，不會產生偏誤，當物價上升，勞動供需雙方共同面對到實質工資的下降；反之當物價下降，供需雙方就會同樣面對到實質工資的上升，這時候勞動市場的縱軸我們會以實質工資進行分析即可。

但假設勞動供給者－勞工存在貨幣幻覺，無法立即察覺市場的物價波動，而是受自身給定的預期物價影響行為，而扮演勞動需求的資方，因為在商品市場進行銷售，會比工廠裡埋頭從事勞動的勞方更能體會到市場價格的改變，此時資方面對到的是則是市場的真實價格，因此當市場價格發生改變而名目工資還沒調整時，資方面對到的實質工資就會同步與物價反向變化，但因為勞方尚未調整預期物價，所以面對到的實質工資將暫不改變，所以在有貨幣幻覺假設下，供需雙方會面對到不同的實質工資變化，但會面對到相同的名目工資變化，因此此時勞動市場將以名目工資進行分析。